L’instabilité de l’économie iranienne, l’inflation et l’isolement politique du régime au pouvoir ont fait grimper le prix du dollar américain à plus de 600 000 rials au cours des dernières semaines. Malgré les promesses creuses du président du régime, Ebrahim Raïssi, et de la Banque centrale, il n’a pas été possible de contrôler immédiatement l’augmentation du prix du dollar, et le gouvernement a une fois de plus réalisé que les nécessités économiques ne peuvent pas être modifiées par des ordres et des promesses.
Suite à l’annonce d’un récent accord politique entre l’Iran et l’Arabie Saoudite, et la possibilité d’une normalisation des relations entre Riyad et Téhéran, le marché iranien des devises a réagi en réduisant le prix du dollar américain. Bien que cette évolution politique s’accompagne de l’espoir que Téhéran tente de mettre un terme à son isolement politique, les experts financiers estiment qu’elle ne peut apporter une solution définitive aux problèmes monétaires de l’Iran.
Au cours des deux semaines, le marché a été confronté à une nouvelle hausse du prix du dollar américain, qui a atteint 550 000 mille rials les 30 et 31 mars, et l’euro s’est négocié à 600 000 rials.
Dans une enquête menée à la fin de l’année persane, le quotidien officiel Donyay-e-Eghtesad a cherché à prévoir les développements économiques attendus en 2023. Dans cette enquête, les experts du marché ont exprimé leurs opinions sur les composantes efficaces des conditions économiques.
Le marché perd confiance dans le rial
« Le moteur le plus important du marché boursier l’année prochaine sera l’évolution du taux de change du dollar. Les experts pensent que l’année prochaine, la dépréciation du rial se situera entre 30 et 60 %. Les experts du marché boursier pensent que le facteur le plus important du retard du marché boursier iranien par rapport aux autres marchés est le manque de confiance des investisseurs », peut-on lire dans l’enquête.
Dès le premier jour de son mandat, Raïssi a tenté d’encourager les investisseurs nationaux à acheter des actions et à stimuler le marché national en l’absence d’investissements étrangers. Cependant, les statistiques erronées et les prévisions économiques optimistes qu’il a présentées n’ont pas réussi à revitaliser fondamentalement le marché boursier iranien.
Le fait que les investisseurs nationaux en Iran, et le grand public, surveillent constamment le taux de change du dollar et ajustent non seulement leurs transactions, mais aussi l’inflation et les conditions économiques générales au prix du dollar, est bien reflété dans cette récente enquête.
« Selon les experts du marché des capitaux, 46 % des personnes interrogées considèrent le taux de change comme le principal facteur de fluctuation des marchés boursiers. Vingt-sept pourcent des observateurs disent croire à la stabilité des politiques macroéconomiques, ce qui peut être un autre élément à l’origine de la hausse et de la baisse des prix des actions des sociétés boursières », écrit Donyay-e-Eghtesad.
Le « retour de la confiance des investisseurs » représente également les 27 % restants, qui dépendent essentiellement du statu quo économique et ne peuvent être réalisés par les promesses des politiciens.
Ce n’est pas un secret pour les économistes que les fluctuations du taux de change en Iran, ainsi que ses hauts et ses bas, sont principalement dus aux circonstances économiques et politiques qui prévalent dans le pays. La corruption et l’inefficacité des responsables du régime sont les principales raisons de la situation actuelle.
Les soulèvements populaires en Iran ont clairement montré que le régime en place n’avait aucune légitimité. L’investissement étranger, qui pourrait stimuler le marché boursier iranien, a été négligé dans l’enquête, la raison étant que l’investissement étranger en Iran peut avoir des conséquences lourdes et néfastes en raison des manifestations généralisées.
Fluctuations monétaires persistantes
Le taux de change du dollar, qu’il soit à la hausse ou à la baisse, doit finir par corriger sa trajectoire et s’établir à un niveau raisonnable, a déclaré Hamidreza Kahedi, expert en affaires financières, dans une interview accordée à l’agence de presse semi-officielle du régime, ILNA. « Dans les circonstances actuelles, les percées politiques sont très importantes car elles ouvrent la voie à l’afflux de devises dans le pays. L’accord avec l’Arabie saoudite, qui conduit au développement des relations avec d’autres pays arabes, a un impact positif, alors que nous ne pouvons pas nous attendre à un bond étrange sur le marché des devises dans notre statu quo. Cependant, la planche à billets se poursuit et, avec l’inflation qui en découle, le taux de change du dollar dépassant la barre des 600 000 rials ne sera pas considéré comme étrange », a ajouté M. Kahedi.
Selon cet expert, avec la poursuite d’une inflation élevée en Iran et lors d’une éventuelle baisse, le dollar a la capacité de dépasser la barre des 600 000 rials. Certains experts prédisent même un « chiffre astronomique d’un million de rials » pour chaque dollar d’ici la fin de l’année persane (mars 2024).
Détermination du prix réel du dollar
De nombreux paramètres entrent en ligne de compte dans la baisse temporaire du cours du dollar américain. Siavash Gheibipour, expert en affaires économiques et financières, explique :
« La période de fluctuation en termes de temps a connu une série de courts hauts et bas au cours des six derniers mois. La raison pour laquelle ces fluctuations se sont formées de cette manière est divisée en deux parties, une partie de facteurs non économiques, non bancaires et non monétaires, étant l’impact des conditions externes, des relations étrangères, de l’ouverture des relations étrangères avec l’Arabie Saoudite et la Chine, et de la libération des ressources financières en Irak et aux Émirats Arabes Unis. Ce processus a permis de réduire partiellement l’impact psychologique de la chute de la monnaie, qui s’est produite au cours de la première moitié du mois de mars. Ce à quoi nous assistons aujourd’hui, et d’après mon analyse, est dû au début de l’année (à partir du 21 mars) et au lancement du budget, qui entraîne une augmentation de 30 % du budget. Cette augmentation du budget se traduit par une inflation supplémentaire dans l’économie. Les opérateurs sur le marché des devises s’attendent à ce que l’inflation provoquée par le budget réduise la crédibilité de la monnaie nationale du pays et que le dollar devienne plus cher ».
Selon cet expert, la valeur réelle de la monnaie en Iran devrait être basée sur la valeur d’un panier de biens de consommation en dollars américains équivalente à sa valeur dans un pays tiers. S’il y a une différence, le gouvernement a commencé à « exploiter la monnaie ». En fait, c’est le même pouvoir d’achat qui sert de base à la mesure des différentes monnaies. Cependant, le même montant d’achat dépend d’une production continue et compétitive en dehors des frontières du pays.
Étant donné que le prochain budget fiscal de l’Iran est inflationniste et qu’il n’y a aucun espoir de corriger les politiques monétaires et de change du pays, la tendance aux fluctuations de la valeur de la monnaie se poursuivra au cours de cette année. L’évolution des taux d’intérêt bancaires en Iran et les ouvertures politiques ne peuvent freiner l’augmentation du prix du dollar que pour des périodes limitées.